DOE 23/03/2021 - Diário Oficial do Estado do Ceará

                            61 a 90 dias
 63.959 
48.490
Acima de 90 dias
 48.544 
37.938
Total
511.516
272.928
Não há saldos vencidos mantidos com administradoras de cartões de crédito.
Risco de liquidez
É o risco de que a Companhia encontre dificuldades para cumprir as obrigações associadas aos seus passivos financeiros, que são liquidados 
com pagamentos à vista ou com outro ativo financeiro. A abordagem da Companhia na Administração de liquidez é a de garantir, que sempre 
haja liquidez suficiente para cumprir com suas obrigações ao vencerem, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas inaceitáveis ou 
prejudicar a reputação da Companhia.
A Companhia acompanha minuciosamente seu fluxo de caixa através de testes de estresses periódicos, o que permite, além do cumprimento das 
obrigações financeiras, a realização de operações de curto prazo no mercado financeiro, para rentabilizar as sobras de caixa.
As maturidades contratuais dos principais instrumentos financeiros estão demonstradas a seguir:
Em 31 de dezembro de 2020
Valor
contábil
Valor
contratual
1 ano 
ou menos
Entre 1 
e 2 anos
Entre 2 e
e 5 anos
Acima de
5 anos
Caixa e equivalentes de caixa (Nota 4)
589.086
589.086
616.527
-
-
-
Contas a receber de clientes (Nota 5)
 522.940 
 522.940 
 522.940 
-
-
-
Fornecedores (Nota 13)
 1.244.490 
 1.244.490 
 1.244.490 
-
-
-
Arrendamentos
 1.423.734
 1.423.734
 172.280
 167.037
 381.900
 702.517
Financiamentos e empréstimos, líquido de operações 
com derivativos (Nota 14)
 588.251
588.251
201.331
 252.185 
 134.386 
 349 
Debêntures (Nota 14)
 284.437 
 284.437
 34.510
 113.265 
 136.662 
 - 
Em 31 de dezembro de 2019
Valor
contábil
Valor
contratual
1 ano
ou menos
Entre 1
e 2 anos
Entre 2 e
e 5 anos
Acima de
5 anos
Caixa e equivalentes de caixa (Nota 4)
121.040
121.040
121.040
-
-
-
Contas a receber de clientes (Nota 5)
296.848
296.848
296.848
-
-
-
Fornecedores (Nota 13)
(1.122.709)
(1.122.709)
(1.122.709)
-
-
-
Financiamentos e empréstimos, líquido de 
operações com derivativos (Nota 14)
624.128
624.128
183.691
222.675
213.922
3.840
Debêntures (Nota 14)
302.905
302.905
20.084
33.172
249.649
 - 
Risco de mercado
É o risco de que alterações nos preços de mercado, tais como as taxas de câmbio, taxas de juros e nos preços das mercadorias, tenham impacto nos 
ganhos da Companhia ou no valor de suas participações em instrumentos financeiros.  
A Administração entende que, no contexto da Companhia, todos os riscos de mercados, acima citados, estão mitigados e referem-se principalmente 
às oscilações das taxas de juros e de câmbio. 
Risco de taxa de juros
A Companhia busca diversificar a captação de recursos em termos de taxas prefixadas ou pós-fixadas e, em determinadas circunstâncias, são 
efetuadas operações de hedge para travar o custo financeiro das operações.
As variações das taxas de juros afetam tanto os ativos quanto os passivos financeiros da Companhia. Abaixo demonstramos os impactos dessas 
variações na rentabilidade dos investimentos financeiros e no endividamento em moeda nacional da Companhia, atreladas ao CDI. A sensibilidade 
dos ativos e passivos financeiros da Companhia foi demonstrada em dois cenários além do provável.
Apresentamos um cenário com taxas nominais verificadas em 31 de dezembro de 2020 (saldo contábil tendo por base o CDI de fechamento 2,00% 
a.a.) e o cenário provável considerado pela Administração, que corresponde à projeção da curva do CDI considerando o fechamento base de 31 de 
dezembro de 2020, de acordo com a curva de juros da BM&F Bovespa para o CDI (entre dezembro de 2020 e janeiro de 2026) e ainda mais dois 
cenários com apreciação de 25% (Cenário I) e 50% (Cenário II) dos indexadores.
Análise de sensibilidade adicional 
Os instrumentos financeiros da Companhia são representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, contas a receber, 
fornecedores, empréstimos e financiamentos, debêntures e arrendamentos, e estão registrados pelo valor de custo, acrescidos de rendimentos 
ou encargos incorridos, os quais em 31 de dezembro de 2020 e 2019 se aproximam dos valores de mercado. Os riscos atrelados às operações da 
Companhia estão ligados à variação do CDI (Certificado de Depósito Interbancário).
Com relação aos empréstimos e financiamentos e debêntures, referem-se a operações cujo valor registrado é próximo ao valor de mercado desses 
instrumentos financeiros. As aplicações com CDI estão registradas a valor de mercado, conforme cotações divulgadas pelas respectivas instituições 
financeiras e os demais se referem, em sua maioria, a certificado de depósito bancário, operações compromissadas e fundos de investimentos, 
portanto, o valor registrado desses títulos não apresenta diferença para o valor de mercado. 
Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador ao qual a Companhia estava exposta na data-base de 31 de dezembro de 2020, foram 
definidos cenários diferentes, utilizando as últimas taxas de juros acumulados nos últimos doze meses (Cenário I), e a partir desta, foram calculadas 
variações de 25% (Cenário II) e 50% (Cenário III), sensibilizando a elevação e queda dos indexadores. Para cada cenário foi calculada a posição 
líquida (receitas financeiras menos as despesas financeiras), não levando em consideração o efeito tributário. A data-base utilizada da carteira foi 31 
de dezembro de 2020, projetando um ano e verificando a sensibilidade do indexador CDI em cada cenário.
Instituições financeiras e modalidades
Risco (taxa)
Saldo
contábil
Cenário provável
Cenário I
25%
Cenário II
50%
Financiamentos e empréstimos
Alta do CDI
469.308
1.709
6.336
9.031
Debêntures
Alta do CDI
284.437
934
3.328
4.744
Aplicações financeiras
Queda do CDI
433.835
(10)
(15)
(22)
Exposição líquida (despesa financeira)
 2.633 
 9.649 
 13.753 
Risco cambial
A Companhia possui a política de contratar instrumentos financeiros derivativos para proteção de operações financeiras realizadas em moeda 
estrangeira. Tais operações são realizadas com as mesmas contrapartes que concederam as operações de crédito originais e no mesmo valor 
nocional de forma a evitar qualquer descasamento nas posições. A Companhia possui a intenção de liquidar tais contratos simultaneamente com 
os respectivos empréstimos. Em 31 de dezembro de 2020 o valor dos instrumentos financeiros derivativos era de R$ 5.788 (R$ 11.955 em 31 de 
dezembro de 2019).
Os passivos financeiros em moeda estrangeira e os instrumentos financeiros derivativos foram mensurados a valor justo.  
Para mensurar o impacto líquido estimado no resultado, decorrente dos riscos de flutuação de moeda, foi elaborada uma análise de sensibilidade 
de exposição da Companhia ao risco da taxa de câmbio do empréstimo em moeda estrangeira e do CDI do contrato de swap considerando os três 
cenários abaixo.
Transação
Risco (Moeda)
Exposição
Cenário provável
Cenário I
Cenário II
Empréstimos em moeda estrangeira
Alta do US$
 3.967
 - 
 5.166 
 10.333 
Instrumentos derivativos
Alta do US$
(3.967)
 - 
 (5.271)
 (10.541)
Exposição líquida (resultado financeiro)
-
-
 (104)
 (208)
Gestão de capital
A política da Administração é manter uma sólida base de capital para manter a confiança do investidor, credor e mercado e manter o desenvolvimento 
futuro do negócio. A Diretoria monitora o retorno sobre o capital, que foi definido como os resultados de atividades operacionais divididos pelo 
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO  |  SÉRIE 3  |  ANO XIII Nº067  | FORTALEZA, 23 DE MARÇO DE 2021