DOE 07/04/2021 - Diário Oficial do Estado do Ceará

                            CENTRAL GERADORA TERMELÉTRICA FORTALEZA S.A. - CGTF
CNPJ:  04.659.917/0001-53 | Companhia Fechada
Valoração dos instrumentos financeiros
Os títulos e valores mobiliários registrados nas demonstrações financeiras estão contabilizados a valor de mercado.
O método de mensuração utilizado para cômputo do valor de mercado dos instrumentos financeiros foi o fluxo de caixa descontado, considerando expectativas 
de liquidação desses ativos e passivos, assim como as taxas de mercado vigentes, respeitando as particularidades de cada instrumento na data do balanço:
31/12/2020
31/12/2019
Categoria
Nível
Valor 
contábil Valor justo
Valor 
contábil Valor justo
Ativo
Caixa e equivalentes de caixa
Valor justo por meio de resultado
2
218.905
218.905
267.928
267.928
Títulos e valores mobiliários
Valor justo por meio de resultado
2
953
953
26.740
26.740
Instrumentos financeiros derivativos Valor justo por meio de outros resultados abrangentes
2
-
-
61.384
61.384
Contas a receber
Custo amortizado
2
45.782
45.782
13.048
13.048
Passivo
Fornecedores
Custo amortizado
2
197.741
197.741
129.761
129.761
Instrumentos financeiros derivativos Valor justo por meio de outros resultados abrangentes
2
3.322
3.322
1.364
1.364
Empréstimos e financiamentos
Custo amortizado
2
102.076
98.893
245.500
245.500
Os títulos e valores mobiliários registradas nas demonstrações financeiras aproximam-se do valor justo, pois são efetuadas a juros pós-fixados e apresentam 
liquidez imediata.
Valor justo hierárquico
Existem três tipos de níveis para classificação do Valor Justo referente a instrumentos financeiros, a hierarquia fornece prioridade para preços cotados não 
ajustados em mercado ativo referente a ativo ou passivo financeiro. A classificação dos Níveis Hierárquicos pode ser apresentada conforme exposto abaixo:
► Nível 1 - Dados provenientes de mercado ativo (preço cotado não ajustado) de forma que seja possível acessar diariamente inclusive na data da 
mensuração do valor justo.
► Nível 2 - Dados diferentes dos provenientes de mercado ativo (preço cotado não ajustado) incluídos no Nível 1, extraído de modelo de precificação 
baseado em dados observáveis de mercado.
► Nível 3 - Dados extraídos de modelo de precificação baseado em dados não observáveis de mercado.
Instrumento financeiro derivativo
A estimativa do valor de mercado das operações de derivativos foi elaborada baseando-se no modelo de fluxos futuros descontados a valor presente pela 
curva futura do DI, apresentadas pela B3 (anteriormente denominada BM&FBOVESPA) na posição de 31 de dezembro de 2020. O valor de mercado dos 
instrumentos financeiros (NDFs) em 31 de dezembro de 2020 foi de R$ 3.322.
A Companhia possui instrumentos derivativos com objetivo exclusivo de proteção do fluxo de recebimento de receitas futuras em moeda estrangeira 
(conforme mencionado na nota 1) e proteção econômica e financeira. Em 31 de dezembro de 2020 havia 2 (dois) contratos de NDFs, conforme demonstrados 
abaixo:
Valores de Referência
Efeito Acumulado até
Data dos
Data de
Moeda Estrangeira Moeda Local
Valor Justo
31/12/2020
Descrição
Contraparte Contratos
Vencimento
Posição
31/12/2020
31/12/2020
31/12/2020
Valor a pagar/pago
Contratos de NDFs:
USD 27.898
R$ 143.480
(+) Ativo
BRL
R$ 144.063
-
(-) Passivo
Itaú
03/12/2020
31/03/2021
USD
R$ 142.808
-
(=) Ajuste
-R$ 1.255
-R$ 1.255
BRL
(+) Ativo
Santander
03/12/2020
22/04/2021
USD
USD 51.057
R$ 262.993
R$ 263.514
-
(-) Passivo
R$ 261.447
-
(=) Ajuste
-R$ 2.067
-R$ 2.067
NDF
SWAP
Total
Saldos em 31 de dezembro de 2018
5.059
44.440
49.499
Resultado SWAP - Juros
-
(3.352)
(3.352)
Resultado SWAP - Variação cambial
-
9.233
9.233
Efeito liquido no resultado NDF
5.617
-
5.617
Marcação a mercado no patrimônio líquido
2.817
(2.079)
738
Recebimento
(5.617)
3.902
(1.715)
Saldos em 31 de dezembro de 2019
7.876
52.144
60.020
Resultado SWAP - Juros
-
67
67
Resultado SWAP - Variação cambial
-
63.469
63.469
Efeito liquido no resultado NDF
(74.669)
-
(74.669)
Marcação a mercado no patrimônio líquido
(11.198)
853
(10.345)
Pagamento (Recebimento) principal
74.669
(116.773)
(42.104)
Pagamento de juros
-
240
240
Saldos em 31 de dezembro de 2020
(3.322)
-
(3.322)
Operações de NDFs
A Administração da Companhia, visando possuir maior previsibilidade e proteção de suas receitas, efetua a contratação de NDFs, considerando que a 
fórmula de reajuste de preço anual do contrato de venda de energia de longo prazo (PPA - Power Purchase Agreement), que ocorre em março e abril de 
cada ano, possui o dólar americano como um de seus componentes.
Nesse sentido, em dezembro de 2019, a Companhia contratou NDFs para proteger a receita relacionada ao volume de energia contratual dos meses de 
maio a dezembro de 2020 do efeito da variação do dólar no reajuste de preço. Essas NDFs foram totalmente liquidadas em abril de 2020. Com o aumento 
do dólar decorrente dos efeitos da Covid-19, o resultado liquidado em abril de 2020 foi negativo em R$ 74.669. O registro dos efeitos desse derivativo no 
resultado acompanhou o registro do item protegido (receita).
Da mesma forma que contratado no ano anterior, em 02 de dezembro de 2020, a Companhia contratou novas NDFs para proteger a receita da exposição 
ao dólar que compõe o índice de reajuste de preço anual que ocorrerá entre os meses de março e abril de 2021.
Em 31 de dezembro de 2020, os custos não realizados dos NDFs totalizavam posição passiva no valor justo de R$ 3.322 e a contrapartida deste montante 
está reconhecida diretamente no patrimônio líquido. O vencimento do NDF ocorrerá conforme descrito abaixo:
De um a três meses
De três meses a um ano
Total
NDF BRLxUSD 
1.254
2.068
3.322
1.254
2.068
3.322
Análise de sensibilidade sobre os instrumentos financeiros
Essas análises têm por objetivo ilustrar a sensibilidade a mudanças na moeda estrangeira da Companhia. A Administração da Companhia revisa 
regularmente essas estimativas e premissas utilizadas nos cálculos. Não obstante, a liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar 
em valores diferentes dos estimados devido à subjetividade inerente ao processo utilizado na preparação dessas análises.
Vide abaixo análise de sensibilidade no hedge da Companhia estabelecida com uso de cenários e projeções em relação a eventos futuros relativos aos 
contratos da Companhia.
Cenário + 25%
Cenário + 50%
Contrato
Indexador
Base
Provável
Cenário Efeito líquido no resultado
Cenário Efeito líquido no resultado
Mútuo Enel Brasil 
CDI
102.076
2.882
3.591
709
4.295
1.413
NDF
FIXO
(78.955)
(3.409)
(105.879)
(102.470)
(208.350)
(204.941)
Total
23.121
(527)
(102.288)
(101.761)
(204.055)
(203.528)
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO  |  SÉRIE 3  |  ANO XIII Nº080  | FORTALEZA, 07 DE ABRIL DE 2021