DOE 15/03/2019 - Diário Oficial do Estado do Ceará
Custos do Serviço e
Em 31 de Dezembro
Despesas Operacionais
2018
2017
Variação
Var. %
Provisão para riscos fiscais,
(R$ Mil)
cíveis e trabalhistas
5.342
(2.159)
7.501 <-100,0%
Receita de multas por
impontualidade de clientes
47.285
47.034
251
0,5%
Outras Despesas Operacionais
(56.310)
(62.867)
6.557 -10,4%
Total - Custos e Despesas
Gerenciáveis
(1.706.636)(1.445.685) (260.951)
18,1%
Total - Custos do Serviço e
Despesas Operacionais
(4.584.391)
(3.975.970) (608.421)
15,3%
Variações relevantes: Custos e despesas não gerenciáveis (incremento de
R$ 347 milhões), considerando as linhas de Energia Elétrica Comprada para
Revenda e Encargo do uso do sistema de transmissão, as quais são explicadas
principalmente pelos seguintes motivos: Energia Elétrica comprada para
Revenda (incremento de R$ 214 milhões): decorrente da apuração de maiores
custos com compra de energia no terceiro trimestre de 2018 em função de
maior demanda, reajustes contratuais e entrada de contratos de custo maior.
Encargos do uso do sistema de transmissão (incremento de R$ 134 milhões):
se explica, basicamente, por incremento na tarifa do custo do uso do sistema
de transmissão. Custos e despesas gerenciáveis (incremento de R$ 261
milhões). Excluindo-se o efeito do custo de construção, os custos e despesas
gerenciáveis da Companhia, em 2018, alcançaram o montante de R$ 821
milhões, o que representa um aumento de 9,2% (R$ 69 milhões) em relação
ao ano anterior, cujo montante foi de R$ 752 milhões: (i) Aumento de 5,6%
(R$ 19 milhões) em materiais e serviços de terceiros em razão, basicamente,
de aumento da atividade de operação e manutenção para assegurar a
qualidade do serviço, além de maiores despesas com plano de combate ao
furto de energia lançado em 2018. (ii) Aumento de 17,6% (R$ 31 milhões)
em depreciação e amortização devido ao aumento da base de intangível e
imobilizado, reflexo de maiores investimentos efetuados ao longo dos últimos
anos. (iii) Aumento de 51,4% (R$ 11 milhões) no custo de desativação de
bens em razão, principalmente, de uma maior desativação de bens no período
analisado, oriundo do maior volume de investimentos realizados em 2018.
(iv) Aumento de 49,6% (R$ 16 milhões) na rubrica de Provisão para Créditos
de Liquidação Duvidosa, principalmente, para cobrir possíveis perdas com
inadimplência de consumidores residenciais que possuem créditos vencidos
há mais de 180 dias. Também foram provisionados créditos julgados como de
difícil recebimento relativos a contribuição de iluminação pública por parte de
algumas prefeituras. Esses efeitos foram parcialmente compensados por: (v)
Redução de R$ 7 milhões nas Provisões para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas
em função, principalmente, da avaliação de riscos de alguns processos cíveis,
os quais envolviam acidentes na rede elétrica. A avaliação de risco desses
processos passaram de provável para possível/remoto. EBITDA e Margem
EBITDA: O EBITDA da Companhia em 2018 atingiu o montante de R$ 723
milhões, o que representa uma redução de R$ 70 milhões em relação ao ano
de 2017. A margem EBITDA da Companhia em 2018 foi de 14,17%, com
uma redução de 3,09 p.p. em relação a 2017. A margem EBITDA ex custo
de construção da Companhia em 2018 foi de 17,15%, o que representa uma
redução de 3,18 p.p. em relação a 2017. De acordo com a instrução CVM
nº 527, de 04 de outubro de 2012, a divulgação do cálculo do EBITDA e do
EBIT deve ser acompanhada da conciliação dos valores que os compõem,
constantes das demonstrações contábeis da companhia. Abaixo demonstra-se
a conciliação dos cálculos acima citados:
Em 31 de Dezembro
Conciliação do EBITDA e do EBIT
2018
2017 Variação Var. %
(R$ Mil)
Lucro Líquido do Período
364.520 435.779 (71.259)-16,4%
(+) Tributo sobre o Lucro (NE 30)
89.790 106.702 (16.912)-15,8%
(+) Resultado Financeiro (NE 29)
63.543 75.968 (12.425)-16,4%
(=) EBIT
517.853 618.449 (100.596)-16,3%
(+) Depreciações e Amortizações
(NE 28)
205.029 174.375
30.654 17,6%
(=) EBITDA
722.882 792.824 (69.942) -8,8%
Resultado Financeiro: As despesas financeiras líquidas da Companhia
encerraram o ano de 2018 em R$ 64 milhões, uma redução de R$ 12 milhões
em relação ao ano anterior. Esta redução decorre do efeito líquido das
seguintes variações:
Em 31 de Dezembro
Resultado Financeiro
2018
2017
Variação
Var. %
(R$ Mil)
Renda de aplicação financeira
4.997
9.562
(4.565)
-47,7%
Juros e atualização monetária
sobre impontualidade de clientes 32.385
31.960
425
1,3%
Receita de ativo indenizável
59.482
41.331
18.151
43,9%
Variação monetária de ativos e
passivos setoriais
14.865
-
14.865
-
Variações monetárias de dívida
1.979
2.165
(186)
-8,6%
Instrumento financeiro derivativo
- hedge/swap
26.865
-
26.865
-
Outras receitas financeiras
12.328
8.030
4.298
53,5%
Total - Receitas Financeiras
152.901
93.048
59.853
64,3%
Variações monetárias de Dívida
(21.664) (10.082)
(11.582) >100,0%
Encargos de Dívidas
(88.448) (94.149)
5.701
-6,1%
Encargos fundo de pensão
(8.348) (10.570)
2.222
-21,0%
Variação monetária de ativos e
passivos setoriais
- (10.502)
10.502 -100,0%
seguintes variações:
Em 31 de Dezembro
Resultado Financeiro
2018
2017
Variação
Var. %
(R$ Mil)
Atualização de provisão para
riscos tributários, cíveis
e trabalhistas
(26.903) (14.612)
(12.291)
84,1%
Atualização de Impostos, P&D/
PEE
(4.246)
(2.742)
(1.504)
54,9%
Outras Multas
(1.486) (10.635)
9.149
-86,0%
Instrumento financeiro
derivativo - hedge/swap
(29.691)
- (29.691)
-
Outras despesas financeiras
(35.658) (15.724)
(19.934) >100,0%
Total - Despesas Financeiras
(216.444) (169.016) (47.428)
28,1%
Total - Receitas e Despesas
Financeiras
(63.543) (75.968)
12.425
-16,4%
Variações relevantes: Receita de ativo indenizável (incremento de R$ 18
milhões): A variação reflete o aumento do IPCA acumulado entre os períodos
analisados (3,75% em 2018 versus 2,95% em 2017). Variações monetárias de
ativos e passivos setoriais - receitas/despesas (aumento de receita líquida em
R$ 25 milhões): Esta variação deve-se, principalmente, à constituição de mais
ativos regulatórios, o que gerou uma maior receita de atualização financeira
sobre esses ativos. Outras Multas (redução de R$ 9 milhões): Esta redução
é explicada em função do menor registro de penalidades ocorridas em 2018.
Em 2017, a companhia sofreu autos de infração que resultou em despesas
com multas, embora tenham sido solucionados com acordo entre as partes.
Encargos de Dívidas (redução de R$ 6 milhões): Deve-se, principalmente, a
capitalização de parte dos custos sobre os financiamentos de investimentos
em curso em 2018 (R$ 13 milhões), aliado a redução do CDI (6,47% em
2018 versus 10,05% em 2017). Este efeito foi parcialmente compensado pelo
maior saldo médio de dívida entre os períodos analisados. Esses efeitos foram
parcialmente compensados por: Variações Monetárias de Dívida – receita/
despesa (incremento de despesa líquida em R$ 12 milhões): Esta variação é
explicada principalmente pelo aumento do IPCA entre os anos comparados
(3,75% em 2018 versus 2,95% em 2017). Instrumento financeiro derivativo
– hedge/swap – receita/despesa (incremento da despesa líquida em R$ 3
milhões): Reflete a variação da marcação a mercado da ponta ativa e passiva
dos derivativos (swaps) ocorrida entre os períodos. Atualização de provisão
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (incremento de R$ 12 milhões):
Variação decorrente de maior despesa com atualização monetária das
provisões para contingencias, principalmente, aquelas atualizadas pelo INPC,
cuja variação foi de 3,43% em 2018 versus 2,07% em 2017. Outras despesas
financeiras (incremento de R$ 20 milhões): Variação em função dos seguintes
fatores: (i) aumento no volume e nos custos com prêmios de seguro garantia;
(ii) maiores custos de transação e com fee de estruturação de debentures e (iii)
aumento das ações de cobrança através de descontos na quitação de dívidas
de clientes.
Em 31 de Dezembro
Tributos (IR/CSLL) e Outros
2018
2017 Variação
Var. %
(R$ Mil)
IR e CSLL
(156.970) (195.839)
38.869
-19,8%
Incentivo Fiscal SUDENE
73.348
95.878
(22.530)
-23,5%
Amortização do Ágio e
Reversão da Provisão
(6.168)
(6.741)
573
-8,5%
Total - Tributos e Outros
(89.790) (106.702)
16.912
-15,8%
Tributos e Outros: As despesas com Imposto de Renda (IR), Contribuição
Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) e Outros (Amortização do Ágio) em
2018 registraram uma redução de R$ 17 milhões em relação ao ano de 2017.
Esta variação decorre, principalmente, da redução da base de cálculo desses
tributos. Lucro Líquido e Margem Líquida: Com base nos efeitos expostos
anteriormente, a Companhia registrou em 2018 um lucro líquido de R$ 365
milhões, valor R$ 71 milhões inferior ao registrado no ano de 2017. A margem
líquida em 2018 alcançou 7,14%. Excluindo-se a receita de custo de construção,
a margem líquida da Companhia atingiu 8,65% (11,17% em 2017).
ENDIVIDAMENTO E LIQUIDEZ
Em 31 de Dezembro
Indicadores de Endividamento
2018
2017 Variação Var. %
(R$ Mil)
Dívida Bruta (R$ mil)
1.888.271 1.291.089 597.182 46,3%
(-) Caixa, Equivalentes e
Aplicações Financ. (R$ mil)
163.815 236.482
(72.667)-30,7%
Dívida Líquida (R$ mil)
1.724.456 1.054.607 669.849 63,5%
Dívida Bruta / EBITDA(1)*
2,61
1,63
1,0 60,4%
EBITDA(1)* / Encargos de Dívida
6,51
7,77
(1,3)-16,1%
Dívida Bruta / (Dívida Bruta + PL)
0,40
0,33
0,1 19,3%
Dívida Líquida /
(Dívida Líquida + PL)
0,38
0,29
0,1 29,7%
A dívida bruta da Companhia encerrou o ano de 2018 em R$ 1.888 milhões,
um incremento de R$ 597 milhões em relação a 2017. A variação da dívida
bruta deve-se, basicamente, as novas captações de dívidas (R$ 310 milhões de
debentures, R$ 150 milhões de Notas Promissórias, R$ 261 milhões do BNB e
R$ 300 milhões intercompanhia), em conjunto com a correção monetá-
ria de 25 milhões e provisão de encargos de R$ 102 milhões, parcialmente
compensados, por amortizações e pagamento de encargos ocorridos entre
os períodos comparados, que alcançaram respectivamente R$ 450 milhões e
R$ 97 milhões. A Companhia encerrou 2018 com o custo médio da dívida de
8,77% a.a., ou CDI + 2,16% a.a. Colchão de Liquidez: Para se precaver de
qualquer necessidade emergencial de caixa, em 31 de dezembro de 2018, a
COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE
CNPJ/MF nº 07.047.251/0001-70 - Companhia Aberta
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO | SÉRIE 3 | ANO XI Nº052 | FORTALEZA, 15 DE MARÇO DE 2019
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