DOE 22/03/2019 - Diário Oficial do Estado do Ceará
nenhum componente de alavancagem, cláusula de margem, ajustes diários
ou ajustes periódicos. A estratégia de proteção cambial é aplicada de
acordo com o grau de previsibilidade da exposição, com a disponibilidade
de instrumentos de proteção adequados e o custo-benefício de realizar
operações de proteção (em relação ao nível de exposição e seus potenciais
impactos): • Proteção total: quanto o montante e o prazo da exposição
são conhecidos e indicam impacto potencial relevante; • Proteção parcial:
proteção para a parte cuja exposição é conhecida, caso seu impacto potencial
seja relevante, e manter exposição na parcela na qual há incerteza (evitando-
se posições especulativas); • Proteção dinâmica: quando não há certeza sobre
a exposição temporal, mas há impacto potencial relevante que possa ser
identificado e parcialmente mitigado por posições contrárias equivalentes
não especulativas.
31/12/2018
Passivos em Moeda Estrangeira
Empréstimos e Financiamento
236.261
Exposição Patrimonial
236.261
Instrumentos Financeiros Notional
(229.084)
Exposição Cambial Total
7.177
c) Risco de liquidez. A liquidez da Companhia é gerida através do
monitoramento dos fluxos de caixa previstos e realizados com o objetivo de
se precaver das possíveis necessidades de caixa no curto prazo. Com o intuito
de assegurar a capacidade dos pagamentos de suas obrigações de maneira
conservadora, a gestão de aplicações financeiras tem foco em instrumentos
de curtíssimo prazo, prioritariamente com vencimentos diários, de modo a
promover máxima liquidez. As tabelas abaixo apresentam informações sobre
os vencimentos futuros dos empréstimos e financiamentos da Companhia
que estão sendo considerados no fluxo de caixa projetado:
31 de dezembro
de 2018
Menos
de um
mês
De um
a três
meses
De três
meses a
um ano
De um a
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
Empréstimos e
Financiamentos
Pós-fixados
2.567
–
8.382 239.816
– 250.765
2.567
–
8.382 239.816
–
250.765
Os valores previstos para os próximos vencimentos dos instrumentos
financeiros derivativos que estão contemplados nos fluxos de caixa da
Companhia estão dispostos abaixo:
31 de dezembro
de 2018
Menos
de um
mês
De um
a três
meses
De três
meses a
um ano
De um a
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
“Swaps” de
juros 13/04/17
1.013
-
2.764 (42.471)
- (38.694)
1.013
-
2.764 (42.471)
- (38.694)
d) Risco de mercado. No caso da Companhia, o risco está associado
substancialmente ao preço de liquidação das diferenças (PLD) no mercado
de curto prazo, no qual a Companhia liquida as obrigações necessárias para
recomposição de lastro de energia oriundo da insuficiência de produção
energia, a fim de honrar os contratos de venda assinados no mercado regulado.
O comportamento do PLD é flutuante, acompanhando as variações de oferta
e demanda de energia, e pode apresentar valores muito acima daqueles
praticados em seus contratos de venda de longo prazo. Valoração dos
instrumentos financeiros. Os títulos e valores mobiliários registrados nas
demonstrações financeiras estão contabilizados a valor de mercado. O método
de mensuração utilizado para cômputo do valor de mercado dos instrumentos
financeiros foi o fluxo de caixa descontado, considerando expectativas de
liquidação desses ativos e passivos, assim como as taxas de mercado vigentes,
respeitando as particularidades de cada instrumento na data do balanço:
31/12/2018
31/12/2017
Ativo
Categoria
Nível
Contábil
Valor Justo
Contábil
Valor Justo
Caixa e equivalentes de caixa
Valor justo por meio de resultado
2
269.922
269.922
183.613
183.613
Títulos e valores mobiliários
Valor justo por meio de resultado
2
73.161
73.161
31.122
31.122
Instrumentos financeiros derivativos
Valor justo por meio de resultado
2
50.375
50.375
19.745
19.745
Concessionárias e permissionárias
Custo amortizado
2
–
–
139.537
139.537
Passivo
Fornecedores
Custo amortizado
2
422.558
422.558
139.420
139.420
Instrumentos financeiros derivativos
Valor justo por meio de resultado
2
876
876
7.963
7.963
Empréstimos e financiamentos
Custo amortizado
2
236.261
236.261
201.168
201.168
Os títulos e valores mobiliários registradas nas demonstrações financeiras
aproximam-se do valor justo, pois são efetuadas a juros pós-fixados e
apresentam liquidez imediata. Valor justo hierárquico. Existem três tipos de
níveis para classificação do Valor Justo referente a instrumentos financeiros,
a hierarquia fornece prioridade para preços cotados não ajustados em
mercado ativo referente a ativo ou passivo financeiro. A classificação dos
Níveis Hierárquicos pode ser apresentada conforme exposto abaixo:
• Nível 1 - Dados provenientes de mercado ativo (preço cotado não
ajustado) de forma que seja possível acessar diariamente inclusive na data
da mensuração do valor justo. • Nível 2 - Dados diferentes dos provenientes
de mercado ativo (preço cotado não ajustado) incluídos no Nível 1, extraído
de modelo de precificação baseado em dados observáveis de mercado. •
Nível 3 - Dados extraídos de modelo de precificação baseado em dados não
observáveis de mercado. Instrumento financeiro derivativo. A estimativa
do valor de mercado das operações de swaps foi elaborada baseando-se no
modelo de fluxos futuros a valor presente, descontados a taxas de mercado
apresentadas pela B3 (anteriormente denominada BM&FBOVESPA) na
posição de 31 de dezembro de 2018. O valor de mercado do instrumento
financeiro (NDF Swap 4131) de 31 de dezembro de 2018 foi de R$ 49.499.
Valores de Referência
Efeito Acumulado até 31/12/2017
Contra-
Data dos
Data de
Moeda Estrangeira
Moeda Local
Valor Justo
Valor a receber/
Valor a
parte
Contratos
Vencimento
Posição
31/12/2018
31/12/2018
31/12/2018
recebido
pagar/pago
(+) Ativo
USD
USD 60.413
R$ 234.088
R$ 229.084
(-) Passivo Citibank
13/04/17
22/04/19
BRL
R$ 184.715
(=) Ajuste
R$ 44.369
R$ 44.369
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 0
R$ 192.178
R$ 192.702
(-) Passivo Bradesco
09/03/18
22/04/19
BRL
R$ 192.630
(=) Ajuste
R$ 72
R$ 72
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 5.580
R$ 21.621
R$ 21.759
(-) Passivo
Itaú
01/10/18
01/04/19
BRL
R$ 20.846
(=) Ajuste
R$ 913
R$ 913
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 5.580
R$ 21.621
R$ 21.462
(-) Passivo
Itaú
02/10/18
01/04/19
BRL
R$ 20.846
(=) Ajuste
R$ 616
R$ 616
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 16.739
R$ 64.860
R$ 62.726
(-) Passivo
Itaú
03/10/18
01/04/19
BRL
R$ 62.448
(=) Ajuste
R$ 278
R$ 278
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 10.202
R$ 39.531
R$ 39.743
(-) Passivo
Itaú
01/10/18
22/04/19
BRL
R$ 38.045
(=) Ajuste
R$ 1.698
R$ 1.698
R$ -
(+) Ativo
USD
USD 10.202
R$ 39.531
R$ 39.314
(-) Passivo Santander
02/10/18
22/04/19
BRL
R$ 38.201
(=) Ajuste
R$ 1.113
R$ 1.113
R$ -
Categoria
Nível
Contábil
Valor Justo
Ativo
Intrumentos financeiros
derivativos
NDF
2
5.059
5.059
Intrumentos financeiros
derivativos
Swap
2
421.785
421.785
Passivo
Intrumentos financeiros
derivativos
NDF
2
-
-
Intrumentos financeiros
derivativos
Swap
2
377.345
377.345
A Companhia possui instrumentos derivativos com objetivo exclusivo de
proteção das flutuações do câmbio e do fluxo de recebimento de receitas
futuras em moeda estrangeira e proteção econômica e financeira. Em 31 de
dezembro de 2018 havia 8 (oito) contratos, seis de NDFs de dólar, um de swap
de Libor para CDI + spread a fim de diminuir a exposição às flutuações da
moeda estrangeira e, com a baixa do CDI no início do período, a companhia
realizou um novo hedge de curto prazo fixando a única operação atrelada ao
indexador, de forma a garantir um custo fixo, sem estar exposto a possíveis
variações do mercado, conforme demonstrado abaixo:
CENTRAL GERADORA TERMELÉTRICA FORTALESA S.A. - CGTF
CNPJ/MF nº 04.659.917/0001-53- Companhia Fechada
183
DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO | SÉRIE 3 | ANO XI Nº056 | FORTALEZA, 22 DE MARÇO DE 2019
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