DOE 01/04/2019 - Diário Oficial do Estado do Ceará

                             
 
 
 
 Controladora 
 
Consolidado
 
 
Valor de 
Valor de 
Ganho não 
Perda não 
Ganho não 
Perda não
 
Vencimento 
Referência 
MTM 
Realizado 
Realizada 
Realizado 
Realizada
Descrição 
até:  
31/12/2018 
31/12/2018 
31/12/2018 
31/12/2018 
31/12/2018 
31/12/2018 
A.6) Contrato Opções- Exportações
Macquarie Bank Limited 
26/06/2019 
179.520 
(183.094) 
- 
(3.574) 
- 
(3.574)
A.7) Contrato Opções- Exportações
ED&F Man Capital Markets 
31/12/2019 
192.000  
(194.536)  
-  
(2.536)  
-  
(2.536) 
 
 
- 
- 
- 
(6.110) 
- 
(6.110)
Contratos de Opção de Algodão
Conforme nota 19.2(F)
B.1) Macquarie Bank Limited 
14/06/2019 
- 
- 
- 
(26.564) 
- 
(26.564)
B.2) ED&F Man Switzerland Limited 
08/11/2019 
- 
- 
- 
(1.398) 
- 
(1.398)
B.3) INTL FCStone Markets, LLC 
08/11/2019 
-  
-  
-  
(13.052)  
-  
(13.052)
Subtotal 
 
-  
-  
-  
(41.014)  
-  
(41.014)
Total de ganhos/(perdas) 
 
- 
- 
2.628 
(49.345) 
2.628 
(49.937)
e) Risco da taxa de câmbio – Exposição cambial
 
 
Controladora 
 
2018 
2017
Ativo:
Ativos financeiros 
45.339 
39.344
Clientes 
149.571 
92.198
Outros ativos 
12.121 
13.140
 
207.031 
144.682
Passivo:
Empréstimos e financiamentos 
(47.436) 
(66.686)
Adiantamento contrato de câmbio 
(445.107) 
(315.000)
Fornecedores 
(912) 
(2.014)
 
(493.455) 
(383.700)
Ativo/passivo, líquido 
(286.424) 
(239.018)
Ativo/passivo, líquido - Equivalente a USD mil 
(73.920) 
(72.255)
A exposição cambial em 31 de dezembro de 2018 é de USD 73.920 mil (USD 72.255 mil em 31 de dezembro de 2017). A exposição cambial está protegida 
em parte pelas exportações previstas para os próximos 12 meses no montante aproximado de USD 70.500 mil (não auditada).
f) Risco de commodities
A Companhia está exposta às flutuações de preços de sua principal matéria-prima, algodão. A proteção para oscilação no preço das commodities está baseada 
em uma política de compras e de hedge. Para tanto negocia previamente contratos para entrega futura desta matéria-prima. A Companhia apresentava contratos 
negociados e ainda não entregues (Nota Explicativa nº 20) e apresenta também contratos de opções e de futuros (“Puts”), equivalentes a 143.959 toneladas 
e (“Calls”) equivalentes a 3.470 toneladas, atualizados pelo valor do “MTM”, gerando em 31 de dezembro de 2018, um resultado (despesa) de R$ 41.014.
Análise de sensibilidade
Os instrumentos financeiros, incluindo derivativos, estão expostos às variações de valor justo em decorrência da flutuação de taxas de câmbio, taxas de 
juros (TJLP), e taxa (CDI). As avaliações da sensibilidade dos instrumentos financeiros a essas variáveis são apresentadas a seguir:
a) Seleção dos riscos
A Administração da Companhia entende que três riscos de mercado são os que mais podem afetar o valor dos instrumentos financeiros por ela detidos, 
como: (1) aumento da taxa de câmbio dólar norte-americano-real; (2) elevação das taxas de juros oficial (TJLP); e (3) acréscimo taxa do CDI.
b) Seleção dos cenários
No quadro a seguir foram considerados três cenários de risco para os indexadores de moedas desses passivos financeiros, sendo o cenário provável o 
adotado pela Companhia e suas controladas.  Os cenários possíveis foram obtidos, pela administração, através de diversas fontes de mercado e em especial 
o sistema de expectativas de mercado do Banco Central do Brasil.
Os cenários possíveis e remotos consideram altas de 25% e 50%, em relação ao cenário provável.
Análise de sensibilidade de variações do dólar
 
 
Cenários em reais (prazo de 1 ano)
Moeda estrangeira 
Provável 
Possível - 25% 
Remoto - 50%
Taxa dólar 
3,68 
4,60 
5,52
Exposição dólar – USD (73.920) Receita/(despesa) financeira 
14.398 
(53.608) 
(121.614)
Análise de sensibilidade de variações nas taxas de juros
 
 
Cenários em reais (prazo de 1 ano)
Financiamentos e empréstimos 
Provável 
Possível - 25% 
Remoto - 50%
TJLP 
7,03% 
8,79% 
10,55%
Financiamentos indexados - TJLP - R$  1.560 
110 
137 
165
CDI 
6,50% 
8,13% 
9,75%
Financiamentos indexados - CDI – R$  581.170 
37.776 
47.249 
56.664
 
 
Cenários em reais (prazo de 1 ano) 
Aplicações financeiras 
Provável 
Possível - 25% 
Remoto - 50%
Taxa do CDI 
6,50% 
8,13% 
9,75% 
Aplicações financeiras:
CDB/Compromissada – Banco Fibra, Banco do Brasil,
 Banco do Nordeste do Brasil, Safra, Itaú - R$  262.997 
17.095 
21.382 
25.642
19.3. Gestão do capital
O objetivo da Companhia ao administrar seu capital é o de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos acionistas 
e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo.
Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a política de pagamento de dividendos e capitalização por parte dos acionistas para 
reduzir o nível de endividamento.
A Companhia monitora o capital com base no índice de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo capital total. 
A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos (incluindo empréstimos de curto e longo prazo, conforme demonstrado no balanço 
patrimonial consolidado), subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total é apurado através da soma do patrimônio líquido, conforme 
demonstrado no balanço patrimonial consolidado, com a dívida líquida.
Os índices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2018 e 2017, podem ser assim sumariados:
 
 
Consolidado
 
2018 
2017
Empréstimos e financiamentos 
1.400.830 
985.152
Operações com derivativos - passivos 
49.937 
8.864 
Total 
1.450.767 
994.016
Continuação do Balanço Patrimonial da Vicunha Têxtil S.A.
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO  |  SÉRIE 3  |  ANO XI Nº061  | FORTALEZA, 01 DE ABRIL DE 2019