DOE 27/02/2020 - Diário Oficial do Estado do Ceará
a.3) Riscos de mercado: Os riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de oscilação nas taxas de juros, taxas de câmbio e preço das
commodities. a. Risco da taxa de juros: Esse risco advém da possibilidade da
Companhia vir a incorrer em perdas por conta de flutuações nas taxas de
juros que aumentem as suas despesas financeiras relativas a empréstimos e
financiamentos, ou reduzir o ganho com suas aplicações. A Companhia
monitora continuamente a volatilidade das taxas de juros do mercado.
A política da Companhia é de manter seus recursos aplicados em instrumentos
atrelados ao CDI, em taxas pré-fixadas ou corrigidos pela inflação; o que
garante redução dos impactos advindos de oscilações em taxas de juros de
mercado. b. Risco cambial: O risco da Companhia está atrelado as operações
do contas a receber de clientes originada das exportações, aplicações
financeiras e investimentos no exterior, para as quais são constituídas um
hedge natural para proteção das oscilações de câmbio. A gestão avalia seus
ativos e passivos sujeitos ao risco da variação cambial, e se necessário,
contratam instrumentos financeiros derivativos adicionais. A Companhia
mantém cobertura, para suas exposições a flutuações na conversão para
reais, de suas operações de vendas para o mercado externo no vencimento
dos contratos de exportação no valor de USD16.551 mil em 31 de dezembro
de 2019 (USD29.835 mil em 2018). Não há outros financiamentos e
empréstimos contratados ou indexados a qualquer moeda estrangeira.
c. Risco de preço das commodities: Esse risco está relacionado à
possibilidade de oscilação no preço das matérias-primas e demais insumos
utilizados no processo de produção. Em função de utilizar commodities
como matéria prima, a Companhia poderá ter seus custos dos produtos
vendidos afetado por alterações nos preços internacionais destes materiais.
Para minimizar esse risco, a Companhia monitora permanentemente as
oscilações de preço nos mercados nacional e internacional e quando for o
caso, utiliza-se da formação de estoques estratégicos para manter suas
atividades comerciais. b) Análise de sensibilidade de variações na taxa de
juros: Com a finalidade de verificar a sensibilidade dos indexadores das
aplicações financeiras e dos empréstimos que a Companhia possuía
exposição na data-base de 31 de dezembro de 2019, foram definidos três
cenários diferentes, e preparada uma análise de sensibilidade às oscilações
dos indicadores desses instrumentos. Com base na projeção do indexador de
cada contrato para o ano de 2019 (cenário provável), sendo que a partir deste
foram calculadas variações decrescentes de 25% e 50% para aplicações
financeiras e crescentes de 25% e 50%, respectivamente, para empréstimos.
Os cenários são elaborados desconsiderando o provável fluxo de caixa de
pagamentos de empréstimos e resgates de aplicações. Os rendimentos
oriundos das aplicações financeiras bem como as despesas financeiras
provenientes dos empréstimos e financiamentos da Companhia são afetados
pelas variações de taxas ou indicadores, tais como TJLP, IPCA e CDI. No
quadro a seguir são apresentadas as posições em aberto em 31 de dezembro
de 2019, com os valores nominais e juros de cada instrumento contratado, a
saber:
Determinação das
receitas financeiras
Aumento das
despesas financeiras
Referência
para receitas
financeiras
Juros
aplicações
financeiras
Referência
para
passivo
financeiro
Encargos
de finan-
ciamento
Proapi e
Provin
CDI IPCA
TJLP
Cenário Provável -
Valor contábil
4,59% 3,27%
81.964
5,75%
446
Cenário Possível - 25% 3,44% 2,46%
65.693
7,19%
557
Cenário Remoto - 50% 2,30% 1,64%
49.406
8,63%
669
c) Análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
contratados: c.1) Instrumentos de proteção cambial: A Companhia projetou
o impacto das operações destinadas à proteção de taxa de câmbio em três
cenários, considerando que as operações seriam liquidadas, na posição com
vencimento em 31 de janeiro de 2020, conforme demonstrado a seguir:
Valores de referência
Posição
vendida
em US$
Cotação
do dólar
- R$
Valor
- R$
Impacto
- R$
Cenário Provável - Valor contábil 50.000
4,0224
201.122
1.371
Cenário Possível - 25%
50.000
5,0281
251.405
(50.283)
Cenário Remoto - 50%
50.000
6,0337
301.685
(100.563)
d) Gestão de capital: A Administração tem por objetivo assegurar a
continuidade dos negócios da Companhia, protegendo o capital das
mudanças e condições econômicas, a fim de apoiar a redução de custos de
capital e maximizar o retorno aos acionistas. Para manter ou ajustar a
estrutura do capital, a Companhia pode adequar a política de pagamento dos
dividendos, efetuar captações de empréstimos e emissão de valores
mobiliários no mercado financeiro, dentre outros. A política de baixo nível
de alavancagem da Companhia, é monitorada através do índice de
alavancagem financeira, conforme demonstrado abaixo:
Controladora
Consolidado
2019
2018
2019
2018
Empréstimos e financiamentos
95.192
152.927
95.192
152.927
(–) Caixa e equivalentes
(5.984)
(3.081)
(18.072)
(16.562)
Dívida líquida
89.208
149.846
77.120
136.365
Patrimônio líquido
3.682.436 3.465.042 3.862.436 3.465.042
Índice de alavancagem
financeira
2,4%
4,3%
2,0%
3,9%
Em 31 de dezembro de 2019, o índice de alavancagem diminuiu em
comparação a 31 de dezembro de 2018, principalmente em decorrência da
menor captação de empréstimos referente a exportação.
20. Partes relacionadas: As operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a Companhia e suas controladas (diretas e indiretas),
coligadas e outras empresas controladas por acionistas da Companhia, profissionais chaves da administração e outras partes relacionadas.
a) Montantes dos saldos e transações com controladas (diretas e indiretas), coligadas e outras empresas controladas por acionistas da Companhia:
Controladora/Consolidado
2019
2018
Natureza das operações
Prazos Ativo Passivo Resultado
Ativo Passivo Resultado
Controladas diretas
MHL Calçados Ltda.
Contas a receber de clientes
–
50
–
–
1
–
–
Fornecedores
–
–
–
–
–
44
–
Venda de insumos
29 dias
–
–
321
–
–
795
Venda de imobilizado
29 dias
–
–
11
–
–
–
Compras de insumos
36 dias
–
–
(58)
–
–
(726)
Grendene USA, Inc.
Contas a receber de clientes
– 7.326
–
– 11.483
–
–
Comissões a pagar
–
–
231
–
–
687
–
Venda de calçados
187 dias
–
–
11.945
–
–
15.791
Serviços de comissão
8 dias
–
–
(566)
–
–
(1.338)
Receitas financeiras
–
–
–
1.955
–
–
3.679
Despesas financeiras
–
–
–
(1.666)
–
–
(1.433)
Grendene UK Limited.
Contas a receber de clientes
–
483
–
–
1.488
–
–
Adiantamento para futuro aumento de capital
– 5.860
–
–
–
–
–
Venda de calçados
212 dias
–
–
832
–
–
1.740
Receitas financeiras
–
–
–
1.427
–
–
1.687
Despesas financeiras
–
–
–
(1.327)
–
–
(1.587)
Controlada indireta
Grendene Italy SRL.
Contas a receber de clientes
– 1.318
–
–
3.609
–
–
Fornecedores
–
–
–
–
–
248
–
Venda de calçados
266 dias
–
–
1.605
–
–
3.947
Serviços de assessoria
8 dias
–
–
(2.988)
–
–
(2.971)
Receitas financeiras
–
–
–
656
–
–
863
Despesas financeiras
–
–
–
(40)
–
–
(364)
Coligadas
SCP Pensilvânia
Investimento em empreendimento imobiliário
– 8.000
–
–
–
–
–
SCP Neto de Araujo
Investimento em empreendimento imobiliário
– 7.000
–
–
–
–
–
SCP Jesuíno Maciel
Investimento em empreendimento imobiliário
–
541
–
–
–
–
–
Controladas por acionistas
da Grendene S.A.
Vulcabras Azaleia - CE, Calçados
e Artigos Esportivos S.A.
Venda de insumos e matrizes
40 dias
–
–
2
–
–
4
Venda Imobilizado
21 dias
–
–
–
–
–
500
Aluguéis de máquinas
40 dias
–
–
–
–
–
16
Compra de insumos
30 dias
–
–
(9)
–
–
–
Vulcabras Azaleia - BA, Calçados
e Artigos Esportivos S.A.
Contas a receber de clientes
–
–
–
–
85
–
–
Venda de matrizes
43 dias
–
–
423
–
–
127
178
DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO | SÉRIE 3 | ANO XII Nº041 | FORTALEZA, 27 DE FEVEREIRO DE 2020
Fechar