DOE 16/03/2020 - Diário Oficial do Estado do Ceará

                            COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE
CNPJ/MF nº 07.047.251/0001-70 - Companhia Aberta
31.12.2019 31.12.2018
Dívida financeira e arrendamentos
2.210.860
1.888.271
Caixa e equivalente de caixa + títulos e valores
 mobiliários
(168.638)
(163.815)
Dívida líquida (a)
2.042.222
1.724.456
Patrimônio líquido (b)
3.114.051
2.862.640
Índice de endividamento líquido (a/[a+b])
40%
38%
As tabelas abaixo apresentam informações sobre os vencimentos futuros dos 
empréstimos, financiamentos e debêntures da Companhia que estão sendo 
considerados no fluxo de caixa projetado: 
Menos De um De três
De um Mais de
de um
a três meses a a cinco
cinco
mês
meses um ano
anos
anos
Total
31 de dezembro de
  2019
Empréstimos e 
Financiamentos
 Pré-fixados
956
1.903 463.437 29.163
–
495.459
Empréstimos e
 Financiamentos
 Pós-fixados
5.006
4.673 41.082 191.984 146.254 388.999
Debêntures
–
23.118 55.959 1.569.102 144.195 1.792.374
Obrigações por
 arrendamentos
749
1.461
5.575
3.179
62
11.026
   Total
6.711
31.155 566.0531.793.428 290.511 2.687.858
Os valores previstos para os próximos vencimentos dos instrumentos 
financeiros derivativos que estão contemplados nos fluxos de caixa da 
Companhia estão dispostos abaixo:
De três meses De um a cinco
a um ano
anos
Total
31 de dezembro de 2019
“Swaps” (pagamentos)
40.181
2.082 42.263
   Total
40.181
2.082 42.263
Valorização dos instrumentos financeiros: O método de mensuração 
utilizado para cálculo do valor de mercado dos instrumentos financeiros foi 
o fluxo de caixa descontado, considerando expectativas de liquidação desses 
ativos e passivos, taxas de mercado vigentes e respeitando as particularidades 
de cada instrumento na data do balanço:
31.12.2019
31.12.2018
Categoria Nível Contábil
Valor 
justo
Contábil
Valor 
justo
Ativo
Caixa e
 equivalente
 de caixa
Valor justo 
por meio de 
resultado
2
91.605
91.605
95.835
95.835
Títulos e
 valores
 mobiliários
Valor justo 
por meio de 
resultado
2
77.033
77.033
67.980
67.980
Cauções e
 depósitos
Custo 
amortizado
2
23.963
23.963
38.564
38.564
Consumi-
 dores e
 outras contas
 a receber
Custo 
amortizado
2
1.294.420 1.294.420 974.642
974.642
Ativos fina-
 ceiros
 setoriais
Custo 
amortizado
2
73.540
73.540
201.567
201.567
Instrumentos 
financeiros 
  derivativos - 
swap
Valor justo 
por meio de 
resultado
2
–
–
337
337
Ativo
 indenizável
 (concessão)
Valor justo 
por meio de 
resultado
3
2.372.127 2.372.127 1.888.440 1.888.440
Total do ativo
3.932.688 3.932.688 3.267.365 3.267.365
Passivo
Empréstimos
 e fina-
 ciamentos
 em moeda
 nacional
Custo 
amortizado
2
385.250
331.077
1.064.342 668.978
Debêntures
 em moeda
 nacional
Custo 
amortizado
2
1.500.587 1.514.643 813.141
993.243
Empréstimos, 
financiamen-
tos em moeda 
estrangeira
Custo 
amortizado
2
298.598
300.844
10.874
10.874
Instrumentos 
financeiros
  derivativos - 
Swap
Valor justo 
por meio do 
Patrimônio 
Líquido
2
13.730
13.730
251
251
Instrumentos
 financeiros
 derivativos -
 Swap
Valor justo 
por meio de 
resultado
2
1.669
1.669
–
–
31.12.2019
31.12.2018
Categoria Nível Contábil
Valor 
justo
Contábil
Valor 
justo
Arrendamento
 financeiro
Custo
amortizado
2
11.026
11.026
–
–
Passivos
 financeiros
 setoriais
Custo
amortizado
2
–
–
7.010
7.010
Fornecedores
Custo
amortizado
2
866.723
866.723
702.597
702.597
Total do
 passivo
3.077.583 3.039.712 2.598.215 2.382.953
As aplicações financeiras registradas no exercício findo em 31 de dezembro 
de 2019 (classificadas tanto como caixa e equivalentes de caixa quanto 
títulos e valores mobiliários) aproximam-se dos valores de mercado, pois são 
efetuadas a juros pós-fixados. Valor justo hierárquico:  A Companhia usa a 
seguinte hierarquia para determinar e divulgar o valor justo de instrumentos 
financeiros pela técnica de avaliação:  Nível 1 - Dados provenientes de 
mercado ativo (preço cotado não ajustado) de forma que seja possível 
acessar diariamente inclusive na data da mensuração do valor justo;  Nível 
2 - Dados diferentes dos provenientes de mercado ativo (preço cotado não 
ajustado) incluídos no Nível 1, extraído de modelo de precificação baseado 
em dados observáveis de mercado;  Nível 3 - Dados extraídos de modelo de 
precificação baseado em dados não observáveis de mercado. As operações de 
derivativos, quando realizadas, são para proteger o caixa da Companhia. A 
contratação dos derivativos é realizada com bancos que possuem investment 
grade (escalas locais das principais agencias de riscos) com “expertise” 
necessária para as operações, evitando-se a contratação de derivativos 
especulativos. Instrumento financeiro derivativo: Com finalidade de 
evitar riscos com variações cambiais, para as dívidas atreladas ao dólar, com 
a contratação da operação na modalidade de 4131 com o banco BNP em 17 
de dezembro de 2019 (representando 13% do total da dívida), a Companhia 
realizou uma operação de hedge por meio de contrato de SWAP, trocando 
taxa e variação cambial por CDI+spread. A Companhia também realizou em 
17 de dezembro de 2019 a contratação de uma nova dívida na modalidade 
4131 com o banco Scotiabank no montante de R$ 150.000, porém com 
desembolso previsto e já realizado em 07 de janeiro de 2020. Assim, com a 
finalidade de evitar riscos com variações cambias, foi contratado na mesma 
data uma operação de hedge por meio de contrato de SWAP, trocando taxa e 
variação cambial por CDI+spread. Conforme descrito em contrato o SWAP 
não teve valor contábil até 31 de dezembro de 2019, somente o valor de 
ajuste a mercado está registrado nas demonstrações de resultados. Em 31 de 
dezembro de 2019, a Companhia tem registrado em seu balanço um resultado 
acumulado negativo não realizado na operação de swap no montante de R$ 
15.399 (resultado positivo de R$ 86 em 31 de dezembro de 2018), e possui 
reconhecido o saldo negativo das perdas com os instrumentos financeiros 
derivativos reconhecidos diretamente no patrimônio em outros resultados 
abrangentes no valor negativo de R$ 563 (saldo negativo no montante de R$ 
796 em 31 de dezembro de 2018). A movimentação é apresentada a seguir:
Derivativos
Saldos em 31 de dezembro de 2018
86
Efeito no resultado financeiro
(14.348)
Marcação a mercado no resultado
(1.669)
Marcação a mercado no patrimônio líquido
(853)
Pagamentos
1.385
Saldos em 31 de dezembro de 2019
(15.399)
Os valores previstos para os próximos vencimentos dos instrumentos 
financeiros derivativos que estão contemplados nos fluxos de caixa da 
Companhia estão dispostos a seguir: Os valores da curva e de mercado do 
instrumento financeiro (swap) de 31 de dezembro de 2019 estão dispostos 
abaixo:
Valor 
Valor de
 referência
Derivativo
Valor 
da curva
justo 
(contábil)
(Notional) 
BRL
Swap DI x Fixo 11.12.17
  Santander
–
–
150.000
Swap DI x Fixo 11.12.17 Itaú
–
–
50.000
Swap USD fixo x DI 17.12.19
  BNP
(13.213)
(13.730)
300.000
Swap USD fixo x DI 17.12.19
  Scotiabank
–
(1.669)
150.000
Total
(13.213)
(15.399)
650.000
A estimativa de valor de mercado das operações de swap foi elaborada 
baseando-se no modelo de fluxos futuros a valor presente, descontados a 
taxas de mercado apresentadas pela B3 (antiga BM&F) na posição de 31 
de dezembro de 2019. A Companhia possui instrumentos derivativos com 
objetivo exclusivo de proteção econômica e financeira. Em 31 de dezembro 
de 2019, a Companhia havia contratado dois contratos de swaps, sendo USD 
+ spread para CDI + spread a fim de diminuir a exposição a variação cambial, 
conforme demonstrado abaixo:
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO  |  SÉRIE 3  |  ANO XII Nº053  | FORTALEZA, 16 DE MARÇO DE 2020