DOE 30/03/2020 - Diário Oficial do Estado do Ceará
o que levaria ao prejuízo financeiro. A Companhia está exposta ao risco
de crédito em suas atividades operacionais (principalmente com relação a
contas a receber) e depósitos em bancos e instituições financeiras. Este risco
é avaliado como baixo, tendo em vista a política de cobrança e negociação
com os seus clientes, bem como pela política de gerenciamento financeiro
administrado pela tesouraria da Companhia. Os recursos excedentes são
investidos apenas em contrapartes aprovadas e dentro do limite estabelecido
a cada uma. A exposição máxima ao risco de crédito na data-base é o valor
registrado de cada classe de ativos financeiros mencionados nas Notas 4 e 5.
A Companhia possui operações de hedge de NDFs para proteção do fluxo
de pagamentos dos compromissos futuros em moeda estrangeira (USD)
estabelecidos no contrato de abastecimento de gás. b) Risco de câmbio:
Este risco é proveniente da possibilidade de flutuações na taxa de câmbio,
que possam acarretar em perdas para Companhia, como por exemplo,
a valorização de moedas estrangeiras frente ao real, que aumentaria as
despesas financeiras relativas a empréstimos e financiamentos indexados
ao dólar. De forma a evitar este risco, todas as dívidas indexadas ao dólar
da companhia possuem contratos de swap (Dólar para Real e Libor para
CDI). A Companhia eventualmente se utiliza de instrumentos derivativos
com o propósito único de proteção (hedge) dos riscos de variação cambial
e flutuação das taxas de juros e inflação, não possuindo, portanto, objetivos
especulativos na utilização desses instrumentos. Os instrumentos de proteção
utilizados são swaps de moeda (câmbio) ou taxas de juros e inflação sem
nenhum componente de alavancagem, cláusula de margem, ajustes diários
ou ajustes periódicos. A estratégia de proteção cambial é aplicada de
acordo com o grau de previsibilidade da exposição, com a disponibilidade
de instrumentos de proteção adequados e o custo-benefício de realizar
operações de proteção (em relação ao nível de exposição e seus potenciais
impactos): • Proteção total: quanto o montante e o prazo da exposição
são conhecidos e indicam impacto potencial relevante; • Proteção parcial:
proteção para a parte cuja exposição é conhecida, caso seu impacto potencial
seja relevante, e manter exposição na parcela na qual há incerteza (evitando-
se posições especulativas); • Proteção dinâmica: quando não há certeza sobre
a exposição temporal, mas há impacto potencial relevante que possa ser
identificado e parcialmente mitigado por posições contrárias equivalentes
não especulativas.
31/12/2019
Passivos em Moeda Estrangeira
Empréstimos e financiamentos
245.500
Exposição Patrimonial
245.500
Instrumentos Financeiros Notional
(229.084)
Exposição Cambial Total
16.416
c) Risco de liquidez: A liquidez da Companhia é gerida através do
monitoramento dos fluxos de caixa previstos e realizados com o objetivo de
se precaver das possíveis necessidades de caixa no curto prazo. Com o intuito
de assegurar a capacidade dos pagamentos de suas obrigações de maneira
conservadora, a gestão de aplicações financeiras tem foco em instrumentos
de curtíssimo prazo, prioritariamente com vencimentos diários, de modo a
promover máxima liquidez. As tabelas abaixo apresentam informações sobre
os vencimentos futuros de passivos financeiros da Companhia que estão
sendo considerados no fluxo de caixa projetado:
31 de dezembro
de 2019
Menos de
três meses
De três meses
a um ano
De um a
cinco anos
Total
Fornecedores
129.761
–
– 129.761
Empréstimos e
financiamentos
pós-fixados
4.657
247.898
– 252.555
Obrigações por
arrendamentos
22
69
68
159
Total
134.440
247.967
68 382.475
Os valores previstos para os próximos vencimentos dos instrumentos
financeiros derivativos que estão contemplados nos fluxos de caixa da
Companhia estão dispostos abaixo:
31 de dezembro
de 2019
Menos
de um
mês
De um
a três
meses
De três
meses a
um ano
De um
a cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
"Swaps" de juros
13/04/17
1.052
– (52.488)
–
– (51.436)
1.052
– (52.488)
–
– (51.436)
d) Risco de mercado: No caso da Companhia, o risco está associado
substancialmente ao preço de liquidação das diferenças (“PLD”) no mercado
de curto prazo, no qual a Companhia liquida as obrigações necessárias para
recomposição de lastro de energia oriundo da insuficiência de produção
energia, a fim de honrar os contratos de venda assinados no mercado regulado.
O comportamento do PLD é flutuante, acompanhando as variações de oferta
e demanda de energia, e pode apresentar valores muito acima daqueles
praticados em seus contratos de venda de longo prazo. Para tanto, sempre
que necessário, a Companhia procura cobrir eventuais déficits previstos com
contratos bilaterais de compra de energia.
Valoração dos instrumentos financeiros: Os títulos e valores mobiliários
registrados nas demonstrações financeiras estão contabilizados a valor
de mercado. O método de mensuração utilizado para cômputo do valor
de mercado dos instrumentos financeiros foi o fluxo de caixa descontado,
considerando expectativas de liquidação desses ativos e passivos, assim
como as taxas de mercado vigentes, respeitando as particularidades de cada
instrumento na data do balanço:
31/12/2019
31/12/2018
Categoria
Nível
Valor
contábil
Valor
justo
Valor
contábil
Valor
justo
Ativo
Caixa e
equivalentes de
caixa
Custo
amortizado
2
267.928 267.928 269.922 269.922
Títulos e valores
mobiliários
Valor justo
por meio de
resultado
2
26.740 26.740 73.161 73.161
Instrumentos
financeiros
derivativos
Valor justo por
meio de outros
resultados
abrangentes
2
61.384 61.384
5.158
5.158
Concessionárias e
permissionárias
Custo
amortizado
2
13.048 13.048
–
–
Passivo
Fornecedores
Custo
amortizado
2
129.761 129.761 422.558 422.558
Instrumentos
financeiros
derivativos
Valor justo por
meio de outros
resultados
abrangentes
2
1.364
1.364
876
876
Empréstimos e
financiamentos
Custo
amortizado
2
245.500 245.500 236.261 236.261
Os títulos e valores mobiliários registradas nas demonstrações financeiras
aproximam-se do valor justo, pois são efetuadas a juros pós-fixados e
apresentam liquidez imediata. Valor justo hierárquico: Existem três
tipos de níveis para classificação do Valor Justo referente a instrumentos
financeiros, a hierarquia fornece prioridade para preços cotados não ajustados
em mercado ativo referente a ativo ou passivo financeiro. A classificação dos
Níveis Hierárquicos pode ser apresentada conforme exposto abaixo: • Nível
1 - Dados provenientes de mercado ativo (preço cotado não ajustado) de
forma que seja possível acessar diariamente inclusive na data da mensuração
do valor justo. • Nível 2 - Dados diferentes dos provenientes de mercado
ativo (preço cotado não ajustado) incluídos no Nível 1, extraído de modelo
de precificação baseado em dados observáveis de mercado. • Nível 3 - Dados
extraídos de modelo de precificação baseado em dados não observáveis de
mercado. Instrumento financeiro derivativo: A estimativa do valor de
mercado das operações de swaps foi elaborada baseando-se no modelo de
fluxos futuros a valor presente, descontados a taxas de mercado apresentadas
pela B3 (anteriormente denominada BM&FBOVESPA) na posição de 31
de dezembro de 2019. O valor de mercado dos instrumentos financeiros
(NDFs e Swaps) de 31 de dezembro de 2019 foi de R$ 60.020. A Companhia
possui instrumentos derivativos com objetivo exclusivo de proteção das
flutuações do câmbio e do fluxo de recebimento de receitas futuras em moeda
estrangeira e proteção econômica e financeira. Em 31 de dezembro de 2019
havia 5 (cinco) contratos, quatro de NDFs de dólar e um de swap de Libor
para CDI + spread a fim de diminuir a exposição às flutuações da moeda
estrangeira, conforme demonstrado abaixo:
Valores de Referência
Efeito Acumulado até 31/12/19
Moeda
Moeda
Valor a
Data dos
Data de
Estrangeira
Local
Valor Justo
receber/
Valor a
Descrição
Contraparte Contratos Vencimento
Posição
Categoria
31/12/19
31/12/19
31/12/19
recebido
pagar/pago
Contratos de derivativos:
(+) Ativo
USD
R$ 241.837
–
–
(-) Passivo
Citibank
13/04/17
13/04/20
BRL
Swap
USD 60.413 R$ 243.508 R$ 189.693
–
–
(=) Ajuste
R$ 52.144
R$ 52.144
R$ -
(+) Ativo
USD
R$ 105.449
(-) Passivo
Itaú
10/12/19
22/04/20
BRL
NDF
USD 25.712 R$ 103.637 R$ 102.459
(=) Ajuste
R$ 2.990
R$ 2.990
R$ -
(+) Ativo
USD
R$ 57.168
(-) Passivo
Santander
10/12/19
01/04/20
BRL
NDF
USD 13.911 USD 56.071 R$ 55.514
(=) Ajuste
R$ 1.654
R$ 1.654
R$ -
(+) Ativo
USD
R$ 56.651
(-) Passivo
Itaú
12/12/19
01/04/20
BRL
NDF
USD 13.911 USD 56.071 R$ 55.513
(=) Ajuste
R$1.138
R$ 1.138
R$ -
CENTRAL GERADORA TERMELÉTRICA FORTALESA S.A. - CGTF
CNPJ/MF nº 04.659.917/0001-53- Companhia Fechada
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO | SÉRIE 3 | ANO XII Nº064 | FORTALEZA, 30 DE MARÇO DE 2020
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