DOE 31/03/2020 - Diário Oficial do Estado do Ceará

                            4T18). No acumulado de 2019, encerramos com prejuízo de 12,8 milhões (lucro líquido de R$ 35,4 milhões m 2018), explicados por aumento da 
alíquota efetiva de IR/CS, em função de diferenças temporárias fiscais.
RECEITAS E DESPESAS NÃO RECORRENTES 
Em 2019 o resultado da Companhia foi impactado por receitas e 
despesas não recorrentes no montante de R$ 26,4 milhões, dos quais 
R$ 40,3 milhões referem-se a incineração de produtos com data de 
validade expirada, acima do normal para o período (equivalente 
a 1,0% da venda bruta em 2019 e 0,9% em 2018), resultado da 
adaptação do Centro de Distribuição de Goiás à novas regras 
impostas pela Vigilância Sanitária local. 
Adicionalmente, a Companhia incorreu em gastos com reestruturação 
de pessoal e fechamento de lojas no montante de R$ 39,6 milhões, 
dos quais R$ 28,8 referem-se a baixas de benfeitorias realizadas em 
imóveis de terceiros de lojas encerradas, cujo saldo era amortizado e 
depreciado em função do prazo dos contratos de aluguel, e receitas 
com créditos fiscais de R$ 50,9 milhões referentes a créditos 
tributários reconhecidos em função do trânsito em julgado da ação de exclusão de ICMS na base de cálculo do PIS e COFINS.
Além dos ajustes não recorrentes com impacto sobre o EBITDA, a Companhia reconheceu receitas não recorrentes no valor de R$ 32,2 milhões 
reconhecidos no resultado financeiro, decorrentes da atualização monetária do processo de exclusão de ICMS na base de cálculo do PIS e COFINS, 
transitado em julgado, cujos valores foram expurgados do lucro líquido recorrente da Companhia.
CICLO DE CAIXA
No 4T19, o Ciclo de Caixa foi de 39 dias, redução de 5 dias em relação ao 4T18, 
causado principalmente pela redução de 12 dias no Prazo de Estoques, resultado 
do saneamento de estoques efetuado nas lojas e Centros de Distribuição, redução 
de 8 dias no Prazo Médio de Fornecedores e redução de 1 dia no Prazo Médio 
de Recebimentos.
Nota: Para o cálculo do Prazo Médio de Estoques e do Prazo Médio de Pagamento 
de Fornecedores foram desconsiderados o AVP (Ajuste a Valor Presente) e os 
créditos por devoluções de fornecedores. 
FLUXO DE CAIXA
Registramos Fluxo de Caixa Operacional em 2019 de R$ 183,0 milhões (R$ 72,8 
milhões sem os efeitos do IFRS16). O Fluxo de Caixa de Investimentos foi de R$ 
54,4 milhões explicado pela redução nas aberturas de lojas. Consequentemente 
o fluxo de caixa livre foi R$ 128,6 milhões em 2019 (R$ 18,4 milhões sem os 
efeitos do IFRS16). 
Em 2019 as atividades de financiamento consumiram R$ 125,8 
milhões, resultando em uma geração de caixa de R$ 2,8 milhões 
em 2019.
ENDIVIDAMENTO
Encerramos o 4T19 com uma dívida líquida de R$ 806,0 milhões (R$ 807,9 
milhões no 4T18). O saldo de Caixa e Equivalentes representou 59,6% sobre Dívida de Curto Prazo e Dívida de Curto Prazo sobre Dívida Total 
representou 16,7%.
02. DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Em conformidade com o artigo 25, parágrafo 1º, incisos V e VI, da Instrução Normativa CVM nº 480/09, os Diretores da Companhia declaram que 
reviram, discutiram e concordam com a apresentação das demonstrações financeiras.
Fortaleza, 21 de fevereiro de 2020.
03. DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Em conformidade com o artigo 25, parágrafo 1º, incisos V e VI, da Instrução Normativa CVM 480/09, os Diretores da Companhia declaram 
que reviram, discutiram e concordam com as opiniões expressas no Relatório dos auditores independentes relativas ao exercício findo em 31 de 
dezembro de 2019.
Fortaleza, 21 de fevereiro de 2020.
04. RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Aos
Administradores e Acionistas da 
Empreendimentos Pague Menos S.A. 
Fortaleza - CE
Opinião
Examinamos as demonstrações contábeis da Empreendimentos Pague Menos S.A. (“Companhia”) que compreendem o balanço patrimonial em 
31 de dezembro de 2019 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos 
de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis.
Conciliação EBITDA (R$ Milhões)
4T18
4T19
2018
2019
EBITDA
180,7
134,9
505,5
468,3
Margem EBITDA 
10,7%
7,7%
7,7%
6,9%
Créditos fiscais
(62,6)
(22,2)
(62,6)
(50,9)
Incineração de estoques
-
18,8
-
40,3
Restruturação de Pessoal e 
fechamento de lojas
8,6
15,3
21,3
39,6
Outras receitas e (despesas)
2,2
(3,2)
2,2
(2,6)
Total de ajustes
(51,7)
8,7
(39,0)
26,4
EBITDA Ajustado
129,0
143,6
466,4
494,8
Margem EBITDA Ajustada
7,7%
8,2%
7,1%
7,3%
Fluxo de Caixa R$ MM
4T18
4T19
2018
2019
Lucro / (Prejuízo) Líquido
28,0
5,0
35,4
(12,7)
(+) Depreciação e Amortização
27,6
64,4
108,1
253,0
(+/-) Contas a Receber
(70,6)
83,5
58,6
27,5
(+/-) Estoques
149,3
(150,5)
(123,9)
76,3
(+/-) Fornecedores
(119,6)
226,8
99,2
23,9
(+/-) Outros Ativos e Passivos e 
Efeitos Não Caixa
17,3
(136,9)
(77,1)
(185,0)
(=) Fluxo de Caixa das 
Operações
32,0
92,4
100,3
183,0
(-) Investimentos
(46,4)
(9,0)
(187,1)
(54,4)
(=) Fluxo de Caixa de 
Investimentos
(46,4)
(9,1)
(187,1)
(54,4)
(=) Fluxo de Caixa Livre
(14,4)
84,3
(86,8)
128,6
(+/-) Variações da Dívida e 
Arrendamentos
31,4
(57,5)
123,0
(125,8)
(=) Fluxo de Caixa de 
Financiamento
31,4
(57,5)
123,0
(125,8)
Caixa e Equivalentes – Saldo 
Anterior
101,2
95,2
82,0
118,2
(+/-) Geração de Caixa
17,0
25,8
36,2
2,8
(=) Caixa e Equivalentes – 
Saldo Final
118,2
121,0
118,2
121,0
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO  |  SÉRIE 3  |  ANO XII Nº065  | FORTALEZA, 31 DE MARÇO DE 2020