DOE 31/03/2020 - Diário Oficial do Estado do Ceará
Notas explicativas às demonstrações contábeis - 31 de dezembro de 2019
(Valores expressos em milhares de reais)
J.MACÊDO S.A. E CONSOLIDADO
Companhia Aberta - CNPJ nº 14.998.371/0001-19
Consolidado
Valor contábil
Valor justo
2019
2018
2019
2018
Ativos financeiros:
Valor justo por meio do resultado
Bancos conta movimento
16.340 116.421
16.340 116.421
Equivalentes de caixa
50.877
2.647
50.877
2.647
Aplicações financeiras
–
66.271
–
66.271
Custo amortizado
Contas a receber de clientes
231.996 210.160
231.996 210.160
Empréstimos e recebíveis
com partes relacionadas
187.331 178.603
187.331 178.603
Ativos financeiros derivativos
Valor justo por meio do resultado
Operação de “swap”
8.510
28.760
8.510
28.760
495.054 602.862
495.054 602.862
Passivos financeiros:
Custo amortizado
Empréstimos e financiamentos
596.040 558.908
594.899 539.192
Debêntures
149.574
–
149.574
–
Fornecedores
235.859 420.970
235.859 420.970
Arrendamentos mercantis
financeiros
48.100
1.912
48.100
1.912
Empréstimos e outras contas
a pagar a partes relacionadas
9.939
–
9.939
–
Passivos financeiros derivativos
Valor justo por meio do resultado
Operação de “swap”
5.508
8.892
5.508
8.892
1.045.020 990.682 1.043.879 970.966
b) Objetivos para gestão de risco financeiro
Os principais ativos e passivos financeiros do Grupo referem-se a caixa e
equivalentes de caixa, aplicações financeiras, contas a receber, fornecedo-
res, operações de swap, debêntures e empréstimos e financiamentos. O prin-
cipal propósito desses passivos financeiros é captar recursos para as opera-
ções do Grupo.
O Grupo está exposta a risco de mercado, risco de crédito e risco de liqui-
dez. A alta Administração da Companhia supervisiona a gestão desses ris-
cos. O Conselho de Administração fornece garantia à alta Administração da
Companhia de que as atividades em que se assumem riscos financeiros são
regidas por políticas e procedimentos apropriados e que estes são identifica-
dos, avaliados e gerenciados de acordo com as políticas do Grupo.
O Conselho de Administração revisa e estabelece políticas para gestão de
cada um desses riscos os quais são resumidos a seguir:
c) Risco de mercado
O risco de mercado é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros
de um instrumento financeiro flutue devido a variações nos preços de mer-
cado. Os preços de mercado englobam três tipos de risco: risco de taxa de
juros, risco cambial e risco de preço que pode ser de commodities, entre
outros. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem
aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos, debêntures, derivati-
vos e fornecedores.
As análises de sensibilidade foram preparadas com base no valor da dívida
líquida, o índice de taxas de juros fixas em relação a taxas de juros variáveis
da dívida existente em 31 de dezembro de 2019 e 2018.
A seguinte premissa foi adotada no cálculo das análises de sensibilidade: a
sensibilidade do respectivo item da demonstração do resultado é o efeito das
mudanças assumidas conforme os respectivos riscos do mercado. Tem por
base os ativos e os passivos financeiros mantidos em 31 de dezembro de
2019 e 2018.
Risco de taxa de juros
Risco de taxas de juros é o risco de o valor justo dos fluxos de caixa futuros
de um instrumento financeiro flutue devido a variações nas taxas de juros de
mercado. A exposição do Grupo ao risco de mudanças nas taxas de juros de
mercado refere-se, principalmente, às obrigações não circulantes sujeitas a
taxas de juros variáveis, em especial CDI e TJLP.
Na data das informações trimestrais, o perfil dos instrumentos financeiros
remunerados por juros do Grupo era:
Controladora
Consolidado
2019
2018
2019
2018
Instrumentos de taxa fixa
Passivos financeiros
Empréstimos e financiamentos (131.700) (111.300) (131.700) (111.300)
(131.700) (111.300) (131.700) (111.300)
Instrumentos de taxa variável
Ativos financeiros
Equivalentes de caixa
50.818
2.608
50.877
2.647
Aplicações financeiras
–
66.271
–
66.271
Derivativos
8.510
28.760
8.510
28.760
Passivos financeiros
Empréstimos e financiamentos (464.340) (447.608) (464.340) (447.608)
Debêntures
(149.574)
– (149.574)
–
Derivativos
(5.508)
(8.892)
(5.508)
(8.892)
(560.094) (358.861) (560.035) (358.822)
Análise de sensibilidade de valor justo para instrumentos de taxa de
juros fixa
O Grupo não contabiliza nenhum ativo ou passivo financeiro de taxa de ju-
ros fixa pelo valor justo por meio do resultado, e o Grupo não designa deri-
vativos (swaps de taxa de juros) como instrumentos de proteção sob um
modelo de contabilidade de hedge de valor justo. Portanto, uma alteração
nas taxas de juros na data de relatório não alteraria o resultado.
Análise de sensibilidade de valor justo para instrumentos de taxa de juros
variável
A tabela a seguir demonstra a sensibilidade a uma possível mudança nas
taxas de juros, mantendo-se todas as outras variáveis constantes no lucro da
Companhia antes da tributação (é afetado pelo impacto dos empréstimos a
pagar sujeitos a taxas variáveis).
Aumento/
(redução) em %
Efeito no lucro
antes da tributação
31/12/2019
(25%)
(10.160)
(50%)
(20.320)
31/12/2018
(25%)
(4.077)
(50%)
(8.154)
Risco de câmbio
O risco de câmbio é o risco de o valor justo dos fluxos de caixa futuros de
um instrumento financeiro oscilar devido a variações nas taxas de câmbio.
A exposição do Grupo ao risco de variações nas taxas de câmbio refere-se,
principalmente, às atividades operacionais e empréstimos em moeda
estrangeira.
Atividades operacionais
Em geral, o Grupo protege de 80% a 100% de sua exposição esperada de
moeda estrangeira em relação a suas compras de trigo realizadas para os
próximos três meses. O Grupo não tem exposição em moeda estrangeira nas
contas a receber de clientes e o principal contas a pagar a fornecedores em
moeda estrangeira refere-se ao trigo.
Os principais montantes dos empréstimos bancários do Grupo em Dólar,
cuja moeda funcional é o Real, foram completamente protegidos, utilizan-
do-se da modalidade de swap, e os contratos vencem nas mesmas datas em
que os empréstimos vencem.
Exposição à moeda estrangeira
Para os empréstimos em moeda estrangeira, o Grupo contrata operações
com instrumentos financeiros derivativos do tipo swap. As operações con-
sistem na troca da variação cambial (Dólar) por uma correção relacionada a
um percentual da variação do CDI mais taxa média prefixada de 3,42%
(31 de dezembro de 2018: 3,48%).
Valor justo
31 de dezembro de 2019
Valor
Notional
Ativo
financeiro
derivativo
Passivo
financeiro
derivativo
Resultado
no exercício
Risco de taxa de câmbio
Instrumentos financeiros
derivativos
48.520
8.510
5.508
192
Circulante
8.510
5.508
Não circulante
–
–
No exercício findo em 31 de dezembro de 2019, a Companhia registrou um
resultado financeiro positivo de R$ 192 (2018: R$ 19.729).
Segue a exposição líquida do Grupo:
Controladora
Consolidado
2019
2018
2019
2018
Empréstimos/financiamentos
em moeda estrangeira
30.192
134.971
30.192
134.971
Fornecedores
73.621
151.178
119.883
261.787
Contratos de swap
(30.192)
(134.971)
(30.192)
(134.971)
Exposição líquida
73.621
151.178
119.883
261.787
Aumento/(redução) em %
Efeito no lucro antes da tributação
Controladora
Consolidado
25%
18.405
29.971
2019
50%
36.811
59.942
2018
25%
37.795
65.447
50%
75.589
130.894
Risco de preço de commodities
A Companhia é afetada pela volatilidade dos preços de certas commodities.
Suas atividades operacionais requerem aquisição de trigo e açúcar para pro-
dução de farinhas, massas, misturas para bolo, biscoitos e sobremesas. De-
vido ao aumento significativo dos preços dessas commodities, a Companhia
desenvolveu e implantou uma estratégia para a gestão de risco de preço de
commodities.
A Companhia monitora ativamente a variação do preço do trigo e do açúcar
nos mercados internacional e doméstico, mantendo cobertura de estoques
dos seus principais insumos, ajustando suas políticas de preços aos movi-
mentos de mercado.
A Companhia buscou proteção à alta dos preços alongando seus estoques,
firmando contratos de fornecimento com preços fixos antecipadamente e
reposicionando seus preços de venda, além de operar com contratos firma-
dos de compra de trigo para pagamento e entrega futura.
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DIÁRIO OFICIAL DO ESTADO | SÉRIE 3 | ANO XII Nº065 | FORTALEZA, 31 DE MARÇO DE 2020
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